La Bundesbank s’attend à plus d’inflation en 2022

L’Allemagne s’apprêterait à connaître une hausse des prix à la consommation plus forte que prévu cette année. "Les experts de la Bundesbank estiment désormais que le taux d'inflation [indice des prix à la consommation harmonisé, ndlr] pourrait atteindre 5 % en moyenne sur l'année", a annoncé Joachim Nagel, président de la Bundesbank, à l’occasion de la publication du rapport annuel de la Banque centrale allemande. Jusqu’ici, les économistes de la Buba s’attendaient à une inflation de 4,5%.

Alors que certains facteurs ayant conduit l’inflation à accélérer en 2021 vont se dissiper (le taux de TVA avait été abaissé entre juillet et décembre 2020, puis retrouva son niveau en janvier 2021, ce qui implique la disparition cette année de la hausse des prix "mécanique" issue du relèvement du taux), d’autres devraient demeurer, explique la Banque centrale.

D’une part, l’on devrait assister à une persistance des perturbations frappant les chaînes d’approvisionnement : l’an passé elles ont conduit à une hausse du prix des intrants que les industriels ont reporté en partie sur les consommateurs. D’autre part, la Bundesbank cite la hausse du prix des services liée à la réouverture de l’économie allemande.

Par ailleurs, les prix de l’énergie devraient continuer à augmenter notamment à cause du conflit agitant l’Est de l’Europe. "La guerre contre l'Ukraine signifie que la dynamique de l'inflation pourrait encore augmenter particulièrement à court terme", avance la Banque centrale.

A la lumière de l’ensemble de ces éléments et alors que le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne se réunit jeudi, Joachim Nagel a déclaré que "nous devons rester concentrés sur la normalisation de notre politique monétaire". Le grand argentier fera partie des membres votants durant cette réunion.