L’Allemagne court vers la récession

En l’espace de quelques mois, le scénario économique de l’institut Ifo a changé du tout au tout. Alors qu’au début de l’été, l'institut de recherche allemand prévoyait d'une croissance du Produit intérieur brut (PIB) de 3,7% pour 2023, il anticipe maintenant un recul de 0,3%. Parallèlement, il a revu à la hausse sa prévision d'inflation pour 2023 de 6 points de pourcentage, à 9,3%.

"Ce sont des changements inhabituellement importants sur une période de temps aussi courte", a reconnu Timo Wollmershaeuser, responsable des prévisions économiques de l'institution basée à Munich. Pour 2022, l'Ifo a abaissé sa prévision de croissance de 2,5 % à 1,6 % et relevé sa prévision d'inflation de 6,8 % à 8,1 %.

Alors que l’activité de la première économie d’Europe devrait avoir stagné au troisième trimestre de 2022, elle devrait se contracter de 0,2% et 0,4% respectivement au cours des deux trimestres du semestre d'hiver, prédit l’Ifo. Le coupable de cette débâcle sera probablement la baisse des dépenses de consommation privées liée à la contraction des revenus réels des ménages dans un contexte où les fournisseurs d'énergie ajusteront sensiblement leurs prix de l'électricité et du gaz compte tenu des coûts d'approvisionnement élevés. Si bien que le taux d'inflation devrait culminer à environ 11% au premier trimestre de 2023, avance l’institut, qui fait le pari de l'absence de pénurie de gaz pendant l'hiver, sans quoi les entreprises manufacturières seraient rationnées.

Et les mesures prises par le gouvernement allemand dans le cadre du troisième plan de soutien budgétaire de plusieurs dizaines de milliards d’euros ? Elles devraient contrer quelque peu la baisse de pouvoir d’achat, mais seront loin de suffire, affirme l’Ifo.

Cette mauvaise passe devrait conduire l’Allemagne à enregistrer une hausse de 0,1 point de son taux de chômage, soit 53.000 chômeurs supplémentaires (le taux atteindrait 5,4%). Un chiffre principalement du à l'augmentation du nombre de citoyens ukrainiens sans emploi à l'été 2022, qui ne seront que progressivement intégrés au marché du travail d’ici 2024.

Pour 2024, l'institut prévoit une croissance économique de 1,8% et une inflation de 2,5%.