Permira lève le plus important fonds de son histoire / Le closing final de son dernier millésime LBO a atteint 16,7 milliards d’euros

La demande a été au rendez-vous. Permira a battu son record. La firme internationale de private equity au fort héritage européen a levé 16,7 milliards d’euros pour la huitième génération "P8" de son fonds flagship dédié au buyout, a-t-elle annoncé mercredi. Il s’agit du montant le plus élevé jamais atteint pour l’un de ses véhicules depuis la création de la société en 1985.

Permira, qui visait un objectif de 15 milliards d’euros avec le dernier millésime de son véhicule phare, a dépassé ses espérances. La performance a été réalisée dans un contexte où lever des fonds était pourtant plus difficile, marqué par une consolidation, les LP’s ayant tendance à réduire le nombre de GP’s avec lesquels ils travaillent.

Pour y parvenir, la société de capital investissement qui gère 77 milliards d’euros d’actifs à travers 15 bureaux en Europe aux Etats-Unis et en Asie, s’est fortement appuyée sur ses LP’s historiques. "Il y a environ 90% de ‘re-up’de la part d’investisseurs déjà présents dans P7", indique à WanSquare Alexandre Margoline, qui dirige le bureau français de Permira, rue de la Baume. " Cela prouve la solidité de nos relations avec nos investisseurs existants ", ajoute-t-il, précisant que "20 % environ du fonds a été levé par plus d’une soixantaine de nouveaux investisseurs". Précisément, ce huitième millésime regroupe 165 LP’s alors qu’il y en avait 118 dans le fonds P7, et 90 dans P6, qui avait amassé 7,5 milliards d’euros.

Croissance à deux chiffres et plus

Ces investisseurs qui apprécient de travailler avec Permira sont habitués à profiter d’un taux de rendement interne (TRI) se situant historiquement dans la fourchette de 20 et 25 % ciblée par les fonds de la société. Ils adhèrent ainsi à une stratégie d’investissement résolument orientée "growth". "Nous sommes exclusivement focalisés sur des thèses d’investissement de croissance ", explique Alexandre Margoline, le fonds ayant " vocation à investir dans des sociétés qui génèrent des croissances à plus de deux chiffres ". Et dont les modèles d’affaires sont à même de générer une croissance profitable, même si la rentabilité n’est pas présente immédiatement.

Piloté par une équipe de plus de 185 investisseurs dans le monde, le fonds flagship est déployé dans quatre secteurs d’expertise : la technologie, la consommation, la santé et les services, en ciblant des sociétés leaders mondiales ou qui ont vocation à le devenir. A l’intérieur de ces secteurs, la firme a défini des sous-segments et des "verticales". Par exemple, " à l’intérieur de la tech, nous ciblons exclusivement le software, avec des sous-verticales comme la cybersécurité ou les technologies d’apprentissage sur lesquelles nous passons plus de temps", détaille Alexandre Margoline.

D’ailleurs, le bureau parisien, l’un des quatre ayant participé à la fondation de la société avec Londres, Milan et Francfort, profite du fait que " la France devient de plus en plus un pays ‘driver’de croissance dans le monde de la technologie", souligne Alexandre Margoline.

Quatre investissements réalisés à ce jour

Dans la consommation, l’activité se répartit en deux pans. D’un côté, Permira s’intéresse aux activités Internet BtoC, les "marketplaces", et de l’autre aux grandes marques mondiales comme Hugo Boss, Valentino ou Dr. Martens. Dans le domaine des services, le fonds cible principalement les services financiers, tandis que la pharma et la medtech occupent une place importante de la stratégie en matière de santé.

Pour ce huitième millésime, le fonds a déjà engagé des capitaux dans quatre entreprises au niveau mondial. Dès décembre 2021, Permira avait mis la main sur la société de cybersécurité Mimecast, spécialisée dans la protection des mails. Le fonds a aussi investi dans Zendesk, entreprise de CRM qui conçoit des logiciels d’amélioration des relations clients. Ses deux autres investissements concernent le fournisseur de données financières spécialisé dans la restructuration de la dette Reorg, et l’expert en services de recherche et d’analyse à haute valeur ajoutée Acuity Knowledge Partners.