Bolloré négocie sa sortie complète et historique du métier logistique / CMA CGM en offre 5 milliards d'euros

Bolloré Logistics était bel et bien à vendre. La rumeur de l’intérêt de l’armateur CMA CGM pour les très rentables activités de commissions de transport et de logistique du groupe Bolloré avait circulé en début d’année. Restait le doute sur la volonté de Cyrille Bolloré, le président-directeur général, de complètement tourner la page d’un métier historique de l’entreprise. Un doute levé ce mardi, avec l’annonce de l’entrée en négociations exclusives des deux parties, après que le groupe Bolloré a confirmé avoir reçu une "offre d’achat spontanée" de CMA CGM sur la base d’une valeur d’entreprise "debt-free" "cash-free" de 5 milliards d’euros. Le groupe marseillais pourrait remettre une promesse d’achat (engageante) autour du 8 mai prochain.

Bien que rien ne garantisse à ce stade que les discussions aboutiront, le groupe Bolloré envisage d’ores et déjà la manière de distribuer à ses actionnaires une partie du produit de la possible vente de Bolloré Logistics à CMA CGM. Le projet d’offre publique d’achat simplifiée du groupe sur ses propres actions annoncé le mois dernier pourrait bénéficier en effet d’ "un complément de prix de 0,25 euro si l’offre reçue de CMA CGM pour l’achat de Bolloré Logistics se concrétise et aboutit à la vente de cette dernière dans les termes qui auront été convenus", indique le groupe. Sachant que cette proposition de complément de prix a déjà fait l’objet d’une recommandation favorable du comité ad hoc composé des membres du conseil d’administration Sophie Johanna Kloosterman, Alexandre Picciotto et François Thomazeau.

Après la cession finalisée en décembre de la filiale Bolloré Africa Logistics, soit l’ensemble de ses activités de transport et de logistique en Afrique, à l’armateur italo-suisse MSC pour 5,7 milliards d’euros, la vente projetée de Bolloré Logistics revêt une portée historique. Elle va tirer un trait définitif sur plus de 35 ans d’une histoire commencée avec le rachat à Suez en 1986 de la SCAC (Société Commerciale d’Affrètement et de Combustible). Et achever de recentrer Bolloré sur les médias, le groupe ne conservant plus alors que ses participations de 18% dans Universal Music Group (UMG) et de 29% dans Vivendi.

Il est vrai que les conditions pour une vente de Bolloré Logistics, qui figure parmi les dix premiers groupes mondiaux de transport et de logistique, n’ont sans doute jamais été aussi favorables, alors que l’entité a connu une forte progression de ses résultats l’an dernier. Ses commissions de transport ont bénéficié d’un effet de marge favorable dans un contexte de forte augmentation des prix, ainsi que d’une hausse des volumes dans l’aérien. Son chiffre d’affaires a bondi de 41%, à 7,1 milliards d’euros, tandis que son résultat opérationnel courant s’est envolé de 79% à 437 millions d’euros. Des performances permettant à Bolloré de négocier le prix le plus élevé auprès d’un acheteur devenu très riche, CMA CGM ayant lui-même profité l’an dernier d’un contexte exceptionnel pour engranger un bénéfice record.

L’opération devrait ainsi venir gonfler la trésorerie nette de 1,2 milliard d’euros avec laquelle le groupe a terminé l’année 2022, et alimenter les hypothèses sur sa future utilisation. Le scénario d’une offre sur Vivendi tient la corde et pourrait entraîner une simplification de l’organisation de la boucle de contrôle familiale, avec une possible fusion entre Bolloré et sa holding Financière de l'Odet.