Axa Venture Partners veut être le chaînon manquant du « late growth » en Europe / Le fonds misera 1,5 milliard d’euros sur les startups tech les plus matures

Combler le vide du segment "late growth" du capital-investissement en Europe, qui finance les entreprises en phase de croissance plus tardives ayant déjà fait leurs preuves. Tel est l’objectif d’Axa Venture Partners (AVP), le fonds de capital-risque créé en 2015, soutenu par le géant français de l’assurance. Alors qu’AVP prenait jusqu’à présent des parts dans des startups early stage et growth, le fonds a décidé de lancer une nouvelle stratégie d’investissement dans la technologie "late stage". Celle-ci étend donc désormais la cible aux "leaders technologiques mondiaux pour les accompagner dans leur croissance", a annoncé mercredi le fonds d’investissement. Ainsi, "nous avons désormais la capacité d’accompagner des entrepreneurs exceptionnels tout au long de leur parcours, des premières étapes jusqu’à leur introduction en bourse, voire après celle-ci, ce qui est unique sur le marché", a souligné à cette occasion François Robinet, associé-gérant d’AVP.

Les ambitions pour cette nouvelle stratégie sont élevées, à la mesure des moyens dont elle compte se doter. Pour financer sa nouvelle stratégie dans la technologie "late stage", AVP a l’intention de lever 1,5 milliard d’euros, avec un premier closing qui devrait avoir lieu au premier trimestre 2024. Sans surprise, Axa contribuera dans une large proportion. L’assureur a l’intention d’investir 750 millions d’euros dès ce premier tour de table.

Le fonds ciblera un large éventail de technologies, notamment dans les domaines des logiciels, de la Fintech, de l’Insurtech, de la santé numérique et des technologies grand public, en Europe et en Amérique du Nord. "Il investira dans des entreprises qui ont démontré un potentiel de développement important sur un ou plusieurs marches et qui ont de fortes ambitions sur leur croissance à l’international", a indiqué AVP, qui se définit comme un "investisseur de moyen terme" prêt à soutenir les entreprises avant et après leur introduction en bourse.

Ancrer la tech européenne en Europe

En termes de tickets d’investissement, l’ambition d’AVP est de prendre des positions minoritaires avec des investissements initiaux pouvant aller jusqu’à 150 millions d’euros. Le but final étant de construire un portefeuille de 12 à 15 investissements dans les sociétés technologiques européennes et nord-américaines les plus prometteuses.

Et il s’agit en l’espèce de combler un vide. Car en Europe en particulier, ces cycles de financement à un stade de croissance avancée, notamment ceux qui précèdent les introductions en bourse, sont principalement réalisés par des investisseurs non européens pour ne pas dire américains. Ainsi, alors que la croissance des entreprises européennes les plus innovantes et prometteuses est souvent freinée par la difficulté de lever suffisamment de capitaux auprès de fonds établis en Europe, l’un des objectifs du fonds sera justement de "fournir une alternative crédible de financement aux sociétés technologiques européennes et de les ancrer en Europe", a souligné AVP.

De ce fait, cette nouvelle étape de la vie du fonds s’inscrit pleinement dans le cadre des initiatives Scale-up Europe et Tibi 2. La première, lancée en mars 2021, entend accélérer l’émergence de "champions technologiques européens" notamment dans le domaine du numérique, tandis que Tibi 2 est la deuxième version d’une initiative lancée en 2018 par l’économiste Philippe Tibi qui avait débouché sur 6 milliards d’euros mis sur la table par les investisseurs institutionnels.

AVP n’en compte pas moins conserver son identité transatlantique en investissant également dans des leaders mondiaux en Amérique du Nord. Sachant que, de part et d’autre de l’Atlantique, le moment est redevenu plus opportun pour investir. "Nous pensons que la récente correction des valorisations dans le secteur technologique constituera une source d’opportunités dans les années à venir", a souligné Jean-Baptiste Tricot, le directeur des investissements du groupe Axa. Soutenu par Axa, dont les résultats 2022 ont montré la solidité du bilan, AVP compte bien ainsi "bénéficier de la dynamique favorable du secteur de la technologie, qui s’inscrit clairement dans une tendance à long terme", a ajouté le dirigeant.