Le numéro deux de Kering reprend les rênes de Gucci / La gouvernance se réorganise aussi à l'échelle du groupe et la Bourse apprécie

"Alors que la recovery de Gucci tarde à se matérialiser, la reprise en main de la marque phare du groupe [Kering] par le bras droit de François-Henri Pinault devrait être bien perçue ce matin", avançait avant l’ouverture de la Bourse le cabinet Invest Securities. Prédiction vérifiée puisque le titre du numéro deux mondial du luxe s’est affiché sur le podium du palmarès SRD presque tout au long de la séance de ce mercredi et s'appréciait de plus de 7 % dans l'après-midi, prenant ainsi la tête du CAC 40.

En cause, donc, l’annonce mardi d’une réorganisation de la gouvernance de la marque étendard de Kering : Gucci. Marco Bizzarri, président-directeur général (P.-D.G) de la maison italienne depuis 2015 quittera la société en date du 23 septembre 2023. Et c’est Jean-François Palus, actuel directeur général délégué de Kering, qui a été choisi en remplacement "pour une période transitoire", a précisé le groupe à l’occasion de l’annonce.

Il aura "pour mission, tandis que la maison regagne en influence et en dynamisme, de renforcer les équipes et les opérations de Gucci, et de préparer ses équipes dirigeantes et son organisation pour l’avenir", a précisé Kering à l’occasion de l’annonce. De quoi, pour les opérateurs de marché, apprécier la nouvelle alors que les ventes de Gucci peinent à renouer avec le dynamisme depuis l’an dernier. Au titre du premier trimestre de 2023, le chiffre d’affaires de la griffe de luxe a par exemple progressé de 1 % en données publiées et comparables, à 2,62 milliards d’euros.

Nouveau tandem

Un nouveau dirigeant donc, qui travaillera avec un nouveau directeur de la création également. Les rênes de la direction de la création de la marque ont en effet été confiées en début d’année à Sabato de Sarno, jusqu’alors en poste chez Valentino. La nomination faisait suite au départ d’Alessandro Michele en novembre dernier, qui avait signé son arrivée chez Gucci en même temps que le P.-D.G sortant.

"Le duo avait conduit la marque dans une phase d’expansion remarquable jusqu’en 2019 avant qu’elle ne connaisse une stagnation de plus en plus perceptible des ventes au fur et à mesure de la sortie de la période Covid", relèvent les analystes d’Oddo BHF.

C’est d’ailleurs sous l’égide de Marco Bizzarri que nombre d’actions avaient été lancées afin de redonner du souffle à la marque, entre une stratégie d’élévation, la concentration sur les créations intemporelles ou encore la nomination du nouveau directeur artistique Sabato de Sarno, dont les premières collections devraient être présentées en septembre.

Développer toutes les maisons

Pour le bureau d’études, ce changement de gouvernance au sommet de Gucci pourrait laisser entendre que la marque ne pouvait se redresser tel que souhaité dans sa structure actuelle. Avec le numéro deux de Kering à sa tête, Gucci devrait donc améliorer son fonctionnement et préparer la suite, puisqu’à nouveau, les responsabilités de Jean-François Palus ne courront que sur une période transitoire.

L’annonce du départ de Jean-François Palus pour Milan aura aussi donné l’occasion à Kering d’indiquer d’autres changements de gouvernance. Et cette fois à l’échelle du groupe, afin de "renforcer le pilotage de ses maisons, [d’] augmenter encore son expertise métier et [de] consolider son organisation".

De ce fait, outre ses fonctions de P.-D.G d’Yves Saint Laurent depuis 2013, Francesca Bellettini deviendra la directrice générale adjointe de Kering en charge du développement des maisons. Les P.-D.G de toutes les marques de groupe lui seront ainsi rattachés. Elle prendra progressivement ses nouvelles fonctions au cours des prochains mois et une nouvelle équipe de direction a été mise en place chez Yves Saint Laurent. Enfin, Jean-Marc Duplaix, directeur financier du groupe depuis 2012, a été nommé directeur général adjoint du groupe en charge des opérations et des finances.

Deux options

Un réaménagement de la gouvernance, donc, qui permettra à Kering de construire une "organisation plus solide pour capter pleinement la croissance du marché mondial du luxe", a ainsi assuré François-Henri Pinault. Tout en remerciant Marco Bizzarri pour sa contribution "aux succès de Gucci et Kering", le P.-D.G du groupe s’est par ailleurs montré "convaincu que les changements [annoncés] mettront Kering sur la voie du succès et d’une croissance profitable à long terme".

Du côté des analystes de chez Stifel, cette réorganisation semble pouvoir s’observer sous deux angles. D’un côté, le bureau estime que le départ soudain de Marco Bizzarri, qui intervient "le même mois que l’arrivée du nouveau directeur de la création" pourrait occasionner des craintes de la part des investisseurs puisque "les redressements réussis des marques de luxe s’accompagnent souvent d’un partenariat fructueux entre le P.-D.G et le directeur de la création". D’un autre côté, estiment les analystes, les investisseurs anticipaient peut-être d’ores et déjà des changements allant au-delà de l’aspect créatif, afin d’améliorer les performances de l’entreprise.

Et, ajoute Stifel, "la nomination de Jean-François Palus, en tant que P.-D.G en intérim devrait, selon nous, minimiser les risques de nouvelles turbulences au cours de cette période de transition". La Bourse semble, en tout cas, avoir choisi d’adopter ce second point de vue mercredi.