Les fonds français de private equity font preuve d'une belle activité / Bpifrance, Ardian, Siparex se distinguent

Le retournement du marché du private equity n’empêche pas les acteurs français de continuer à tirer leur épingle du jeu. Ils s’en sortent particulièrement bien dans un contexte devenu plus compliqué depuis le début de l’année, sous l’effet de la hausse des taux d’intérêt, de la baisse des valorisations et de la chute des levées de fonds.

Selon les dernières données de Pitchbook, Bpifrance et Ardian figurent parmi les cinq investisseurs les plus dynamiques au deuxième trimestre au plan mondial, toutes tailles confondues. La Banque Publique d’Investissement, qui a récemment annoncé une prise de participation de 5% au capital de Quadient (ex Neopost), a réalisé 32 opérations sur la période, ce qui la situe au troisième rang mondial, derrière les gestionnaires américains Ares Management et Kohlberg Kravis Roberts.

Ardian se classe cinquième de son côté avec 25 opérations. Parmi les derniers investissements du fonds dirigé par Dominique Senequier : le renforcement du financement de l’opérateur de fibre optique Adamo, la prise d’une participation dans le groupe allemand Liftket, l’un des principaux fournisseurs européens de palans à chaînes électriques et de systèmes de commande associés, ou encore l’entrée au capital du groupe Swiss Flowable Holding AG spécialisé dans les services, les logiciels et la numérisation.

Par comparaison, Bpifrance s’était hissée à la première place au premier trimestre 2023, avec 37 opérations, Ardian étant douzième, tandis que les deux plus gros acteurs français du capital investissement s’étaient classés respectivement dixième et seizième en 2022.

Si l’on s’intéresse aux acteurs de taille moyenne gérant entre 1 et 5 milliards de dollars d’actifs, là encore, les fonds français se distinguent, Siparex se classant deuxième, avec 19 opérations réalisées, derrière le fonds britannique BGF. La société d’investissement a notamment finalisé un accord pour prendre le relais de LBO France et devenir le nouvel actionnaire majoritaire du groupe Passman, spécialisé dans les solutions connectées à destination principalement des établissements d’accueil (hôtellerie traditionnelle et de plein air) et des établissements de santé ou encore des secteurs de l’armée et du retail. Elle est également entrée via son fonds Siparex Entrepreneurs et en partenariat avec Bpifrance au capital de Quanteo, groupe spécialiste des solutions d’analyse des flux de personnes.

De son côté, Société Générale Capital Partenaires figure en tête des fonds les plus actifs gérant entre 250 et 500 millions de dollars d’actifs avec neuf investissements réalisés, tandis que Nord Capital Partenaires, la société de gestion détenue par Turenne Capital et le Crédit Agricole Nord de France, se classe quatrième de la même catégorie, avec six opérations. Par ailleurs, l’acteur du "capital-investissement du grand ouest", Sodero Gestion, filiale de la Caisse d'Epargne Bretagne Pays de la Loire, est quatrième du classement de la catégorie des fonds gérants moins de 250 millions de dollars d’actifs.