Planisware fait machine arrière sur son introduction en Bourse / L'environnement de marché aura eu raison d'une opération attendue

Ce qui devait être l’introduction en Bourse de l’année attendra. Après avoir lancé son IPO la semaine dernière, la société de logiciels à destination des entreprises, Planisware, a annoncé ce mercredi que son introduction sur le compartiment A d’Euronext Paris serait reportée. "L’environnement de marché s’est récemment détérioré, incitant les investisseurs la grande prudence", a fait valoir le cofondateur et président de la société Pierre Demonsant, par voie de communiqué.

Dans le détail, l’offre de placement global avait été clôturée à 13 heures ce mercredi. La journée marquait également la fixation du prix de l’offre, tandis que le début de la négociation des actions à la Bourse de Paris était prévu pour ce jeudi. Plus tôt dans la journée de mercredi, un teneur de livres cité par Reuters avait indiqué que le prix de l’IPO avait été fixé à 16 euros par titre. Soit le bas de la fourchette prévue par Planisware la semaine passée, de 16 à 18 euros par action.

Une valeur de test

Une opération au format original donc annulée, qui, "dans un contexte de hausse des taux qui a temporairement fermé le marché du private equity (…) avait valeur de test pour permettre aux fonds (…) de sortir leur participation via la Bourse. Espérons qu’il ne s’agisse que d’un report, Planisware ayant tout à fait sa place dans l’univers coté de la Tech en Europe qui n’a cessé de se réduire depuis cinq ans [à la suite de] nombreux rachats qui n’ont été que partiellement compensés par l’arrivée de nouveaux acteurs", observent les analystes d’Invest Securities.

Pierre Demonsant a ajouté que l’entreprise restait "résolument" engagée dans la poursuite de ses objectifs de croissance et de création de valeur. Pour autant, sans date de report prévue, le fait d’avoir fait machine arrière sur cette opération semble être symptomatique d’un marché des introductions en Bourse qui pourrait rester à la peine d’ici la fin de l’année, puisque souffrant de conditions de marché trop volatiles.

Un précédent

En témoigne, notamment, l’annonce par l’entreprise allemande de défense Renk de reporter son introduction à la Bourse de Francfort la semaine passée. Invoquant elle aussi des conditions de marché défavorables, la société qui fournit des boîtes de vitesses pour chars de combat a également choisi, à la veille du début de la cotation de ses actions, de rebrousser chemin.

Pour rappel, l’opération Planisware consistait en la cession par les actionnaires de la société (les fondateurs et Ardian) de 22 % du capital détenu. Le prix par action avait donc été fixé entre 16 et 18 euros. Le produit de la cession aurait ainsi dû se situer dans une fourchette de 241 millions à 312 millions d’euros. L’entreprise avait indiqué tabler sur une valorisation comprise entre 1,1 milliard et 1,25 milliard d’euros : elle aurait ainsi été la plus importante introduction en Bourse depuis celle d’OVHcloud en 2021.