Le cloud, faiseur de rois des trimestriels des Big Tech / Microsoft devance la concurrence et Alphabet déçoit en comparaison

Le coup d’envoi des publications trimestrielles des Gafam a été donné, hier soir, après la clôture de la Bourse de New York. Une séquence promettant d’être placée sous le signe de l’intelligence artificielle (IA), qui monopolise l’attention des investisseurs. Et pour preuve, les premières Big Tech à avoir rendu leur copie sont Microsoft et Alphabet : elles sont toutes deux en forme, avec des résultats ressortis supérieurs aux attentes des analystes. Mais tandis que Microsoft progressait de près de 4 % dans les échanges d’après-Bourse, le titre de la maison mère de Google s’affichait dans le rouge. Et ce à hauteur de plus de 6 %.

Deux trajectoires contraires qui peuvent être mises en relation avec les performances réalisées dans le cloud par les deux sociétés, où Microsoft semble clairement tirer son épingle du jeu. S’il ne s’agit pas tout à fait d’IA en tant que telle, les données de cette technologie transitent massivement sur le cloud.

Et de fait, la division Azure de la firme fondée par Bill Gates (hébergeant une plateforme de cloud computing) a vu ses revenus progresser de 28 % à taux de change constants. Les analystes anticipaient un ralentissement, il n’en fut finalement rien grâce aux investissements et nouvelles solutions proposées aux entreprises sur ce segment.

Une avance déjà marquée

Pour rappel, Microsoft possède une certaine longueur d’avance par rapport à ses concurrents en la matière. Le groupe de Redmond a notamment été l’un des catalyseurs du développement d’OpenAI, l’entreprise derrière la création du bien connu robot conversationnel d’IA générative ChatGPT.

Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires de l’unité Intelligent Cloud de Microsoft a atteint 24,3 milliards de dollars, en hausse de 19 %. "Même si un seul trimestre ne constitue pas une tendance majeure, les résultats cloud ce trimestre… suggèrent qu’Azure gagne des parts de marché par rapport à ses concurrents", observe Bob O’Donnel, analyste en chef chez TECHanalysis Research et cité par l’agence Reuters.

Au total, de juillet à septembre, Microsoft a enregistré un chiffre d’affaires de 56,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % à taux de change constants. Son résultat d’exploitation a quant à lui progressé de 24 %, à près de 27 milliards de dollars tandis que le bénéfice net s’est apprécié de 26 %, pour atteindre 22,3 milliards de dollars.

Rien d’inquiétant, mais pas assez suffisant ?

Du côté d’Alphabet, la progression est comparable. Le volume d’affaires a grimpé de 11 % (à 76 milliards de dollars), la marge d’exploitation est en hausse de trois points et le bénéfice net s’affiche à 19,7 milliards de dollars, soit une accélération de plus de 40 %. Ce qui dépasse, par ailleurs, les prévisions du consensus d’analystes de près d’un milliard de dollars.

Rien de bien inquiétant à signaler, d’autant que le rebond du secteur de la publicité profite enfin à Alphabet après une année 2022 difficile. La firme semble cependant avoir pâti d’un effet de comparaison avec sa consœur Microsoft. Même si sa division cloud affiche des recettes en progression de 22 %, à 8,4 milliards de dollars et un bénéfice opérationnel de 266 millions de dollars (contre une perte de 440 milliards une année auparavant), les analystes s’attendaient à mieux. Ils tablaient sur 8,62 milliards de dollars de revenus liés au cloud. De plus, si le chiffre d'affaires de la division de Google est en croissance, cette dernière témoigne d’une moindre accélération par rapport aux trimestres précédents.

Il semblerait donc que les marchés soient désormais plus qu’attentifs à la compétitivité des Big Tech en la matière. "Bien qu’Alphabet ait dépassé les estimations de bénéfices et de revenus trimestriels, les investisseurs ont été déçus par les performances relativement faibles de sa plateforme cloud de Google, qui risque de prendre encore plus de retard sur Azure et AWS [division cloud d’Amazon, ndlr]", a en effet déclaré à Reuters Jesse Cohen, analyste senior chez Investing.com. Les résultats d’Amazon, qui seront publiés ce jeudi, permettront donc de jauger l’avance prise par Microsoft sur l’ensemble de ses concurrents Gafam.