Comment Tikehau Capital veut rééquiper l’Europe / Un nouveau fonds actions thématique dédié au financement de la souveraineté européenne

Alors que côté pouvoirs publics, français comme européens, le mot souveraineté est sur toutes les lèvres, Tikehau Capital a décidé de lancer Tikehau European Sovereignty Fund, un fonds actions thématique classé Article 8 et dédié au financement de la souveraineté européenne. "Dans un monde qui se déglobalise, secoué par des tensions géopolitiques, et à la suite de la crise sanitaire et de la guerre en Ukraine, l’Europe s’est rendu compte de sa vulnérabilité sur certains secteurs stratégiques. L’idée de ce nouveau fonds est donc d’investir dans la souveraineté, l’indépendance et la résilience de l’Europe, à travers quelques secteurs clés. Se positionner sur cette thématique représente une opportunité unique de capitaliser activement sur la dynamique impulsée par les récentes initiatives européennes visant à remédier aux dépendances stratégiques (Green Deal, RePowerEu, l’InvestEU Fund, etc)", explique à WanSquare Raphael Thuin, directeur des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

Dans l’ADN du groupe

S’il s’agit de la première stratégie actions thématique lancée par l’équipe de gestion cotée du groupe via ses activités de stratégies de marchés de capitaux, ce n’est en revanche pas la première fois que la société de gestion cofondée par Mathieu Chabran et Antoine Flamarion mise sur l’Europe. "L’indépendance stratégique résonne chez Tikehau Capital. Depuis la création de notre groupe en 2004, nous finançons l’économie réelle, le tissu économique composé de petites et moyennes entreprises, ainsi que des industries stratégiques à travers par exemple un fonds cybersécurité, qui est aujourd’hui le plus important en Europe. Nous avons par ailleurs été le premier acteur en private equity sur le sujet de décarbonation avec le lancement d’un fonds dédié en 2018, qui trouve aujourd’hui son prolongement avec la mise en œuvre d’un fonds dédié à l’agriculture régénératrice. Nous sommes également très actifs sur la filière aéronautique. Aujourd’hui, nous nous considérons donc comme légitimes et investis sur cette thématique émergente de souveraineté", confie le directeur des stratégies de marchés de capitaux, pour qui les entreprises européennes, championnes de leur secteur, ont une carte à jouer. "Les valorisations sont peu exigeantes en Europe. Jamais les actions européennes n’ont été aussi peu chères par rapport aux actions américaines ce qui est un atout très attractif pour les investisseurs de long terme", souligne-t-il.

Des secteurs bien identifiés

Les entreprises européennes cotées qui seront sélectionnées devront être considérées de haute qualité par l’équipe de gestion, l’idée étant de constituer un portefeuille d’environ 40 à 50 entreprises européennes, offrant un couple rendement-risque attrayant. "Notre processus d’investissement nous conduit à choisir avec exigence les meilleures entreprises en termes de marge, de profitabilité, de sources de croissance identifiées à long terme, de retour sur capitaux investis, etc, le tout à des valorisations raisonnables", détaille Raphael Thuin.

Plusieurs secteurs ont d’ores et déjà été identifiés par la société de gestion comme pouvant définir l’univers d’investissement du nouveau fonds : l’autonomie industrielle, la compétitivité digitale, l’autonomie en matière de santé, la défense et la transition écologique. "Nous avons circonscrit le concept de souveraineté entre d’une part l’idée de l’autonomie sur certains secteurs stratégiques et d’autre part l’idée de résilience avec l’objectif de développer en local un savoir-faire, des chaînes de valeur, qui dans certains cas ont été perdus ou externalisés. L’ambition aujourd’hui est de rééquiper l’Europe, une thématique sur laquelle nous souhaitons nous positionner ", soutient le directeur.

Éligible au plan épargne actions (PEA), le fonds aura une envergure européenne, en étant commercialisé à la fois en France, en Espagne, au Luxembourg, en Allemagne, en Italie, en Belgique, aux Pays-Bas et en Suisse. Le ticket d’entrée pour les investisseurs particuliers sera de 100 euros et d’un million d’euros pour les institutionnels.