La Banque de France multiplie les expérimentations sur la tokenisation / Les applications à la monnaie numérique de banque centrale de gros sont à l’étude

Le Vieux continent aurait-il fait sa mue innovatrice ? Accusé d'être plus prompt à réglementer qu'autre chose, l'Eurosystème semble faire feu de tout bois pour expérimenter la question d'un règlement en monnaie numérique de banque centrale (MNBC) interbancaire. La Banque de France est au cœur d'essais et se réjouit qu'elles exposent "un vif intérêt de la part du marché ".

C'est l'ensemble de l'écosystème financier (banques, contreparties centrales, dépositaires centraux de titres, infrastructures de marché, Fintechs), qui est annoncé participer aux expérimentations de la Banque de France qui s'achèveront en novembre. Il s'agit d'un programme en comprenant 19 dont 7 ont déjà été réalisées.

Ordre du jour

Pour l'heure rien n'est acté et du côté de la Banque de France on avance que ces travaux doivent " contribuer à l'évaluation en cours par l'Eurosystème des avantages potentiels apportés par les nouvelles technologies aux marchés financiers ". Un objectif clair est sous-jacent, celui de permettre à la souveraineté de la monnaie de banque centrale de perdurer.

Pour l'heure l'institut d'émission se targue de pouvoir disposer d'une solution offrant la " possibilité de régler en monnaie de banque centrale sous forme tokenisée des opérations de livraison contre paiement, de paiement contre paiement ainsi que des paiements de gros automatisés, en utilisant DL3S" . Une plateforme développée par ses soins dès 2020.

Résonnance

Tout est loin d'être réglé pour autant et les équipes de la Banque de France nous confiaient ce matin " qu'il nous reste quelques freins à lever ", avant d'éventuellement passer des travaux opératoires à une phase aboutissant au lancement d'un projet. L'optimisme est néanmoins de mise au vu des avancées attendues concernant tant le coût, la rapidité ou encore la transparence.

L'arrivée des nouveaux actifs de réglementation n'a pas manqué d'être évoquée, ainsi que " leurs problèmes retentissants" confortant la pertinence des expérimentations. L’Eurosystème travaille également sur la question des paiements transfrontaliers en coopération avec la Banque des règlements internationaux, un véritable sujet nous expliquait-on ce matin au vu " des livraisons de titres qui peuvent parfois prendre des semaines entre différentes zones monétaires ou juridictions ".

Interrogés sur les liens avec entre le projet de MNBC interbancaire et celui de l'euro numérique, les représentants de la Banque de France ont rappelé qu'il n'y en avait pas pour l'heure et ce en précisant "qu’à un moment donné, les deux projets vont sans doute se rejoindre ".